پاسخ کوتاه: نسبت شارپ، بازده اضافی یک سرمایه‌گذاری نسبت به بازده کم‌ریسک را با میزان نوسان آن مقایسه می‌کند؛ هدفش پاسخ به این پرسش است که برای هر واحد ریسک، چه بازدهی گرفته‌اید.

این راهنما برای فهم بهتر مفهوم و تصمیم‌گیری آگاهانه نوشته شده است؛ توصیه خرید، فروش یا تضمین بازده نیست.

ایده اصلی

بازده بالاتر به‌خودی‌خود بهتر نیست اگر برای رسیدن به آن نوسان بسیار بیشتری تحمل شده باشد. نسبت شارپ می‌کوشد این دو را در یک نگاه مقایسه کند.

فرمول به زبان ساده

بازده سرمایه‌گذاری منهای بازده کم‌ریسک، سپس تقسیم بر نوسان بازده. هرچه نتیجه بالاتر باشد، در همان دوره بازده بیشتری به ازای نوسان ایجاد شده است. انتخاب دوره و نرخ کم‌ریسک روی نتیجه اثر دارد.

مثال فرضی

دو صندوق هر دو ۲۰ درصد بازده داشته‌اند. اگر صندوق اول با نوسان بسیار کمتر به این بازده رسیده باشد، نسبت شارپ آن معمولاً بهتر است؛ اما این گذشته است و تضمینی برای آینده نمی‌دهد.

محدودیت‌ها

این نسبت افت‌های ناگهانی، نقدشوندگی، هزینه‌ها و کیفیت دارایی‌ها را کامل نشان نمی‌دهد. همچنین داده کوتاه‌مدت یا بازاری غیرعادی می‌تواند نتیجه را گمراه‌کننده کند.

پرسش‌های متداول

شارپ بالاتر همیشه انتخاب بهتر است؟

خیر؛ افق سرمایه‌گذاری، هزینه‌ها و ریسک‌های پنهان هم مهم‌اند.

برای کدام دوره حساب شود؟

مقایسه باید با دوره‌های یکسان و داده‌های هم‌جنس انجام شود.

آیا شارپ منفی ممکن است؟

بله؛ وقتی بازده در مقایسه با نرخ مرجع ضعیف باشد، نتیجه می‌تواند منفی شود.

جمع‌بندی

به‌جای تمرکز روی یک عدد، آن را کنار هدف، افق زمانی، نقدشوندگی و میزان ریسکی که واقعاً می‌توانید تحمل کنید ببینید.

بیشتر بخوانید: ریسک و بازده · صندوق‌های سرمایه‌گذاری