پاسخ کوتاه: P/E از تقسیم قیمت هر سهم بر سود هر سهم به دست میآید و نشان میدهد بازار برای هر واحد سود شرکت چه قیمتی میپردازد؛ اما بهتنهایی ارزش واقعی سهم را تعیین نمیکند.
در این راهنما مفهوم را مرحلهبهمرحله، با مثال فرضی و نکاتی که پیش از تصمیمگیری باید بررسی شوند مرور میکنیم. این مطلب توصیه خرید یا فروش نیست.
فهرست مطالب
- فرمول و معنای ساده
- P/E گذشتهنگر و آیندهنگر
- مقایسه درست
- چه زمانی عدد پایین هشدار است؟
فرمول و معنای ساده
اگر قیمت سهم ۲۰۰۰ و سود هر سهم ۲۰۰ باشد، P/E برابر ۱۰ است. این عدد را نباید بهمعنای تضمین بازگشت پول در ۱۰ سال دانست؛ سود شرکت، سیاست تقسیم سود و قیمت بازار ثابت نیستند.
P/E گذشتهنگر و آیندهنگر
گذشتهنگر از سود ثبتشده استفاده میکند. آیندهنگر برآورد سود آینده است و به فرضها وابسته است. هنگام مقایسه باید معلوم باشد کدام نوع استفاده شده است.
مقایسه درست
مقایسه P/E شرکت بانکی با شرکت فناوری یا کالایی معمولاً گمراهکننده است. چرخه صنعت، رشد سود، بدهی، کیفیت سود و نرخ بهره را هم کنار آن ببینید.
چه زمانی عدد پایین هشدار است؟
P/E پایین گاهی ناشی از انتظار بازار برای افت سود، ریسک بدهی یا مشکل عملیاتی است. عدد بالا نیز میتواند نشانه رشد مورد انتظار باشد یا صرفاً خوشبینی بیشازحد.
پرسشهای متداول
P/E منفی یعنی چه؟
معمولاً یعنی شرکت در دوره محاسبه زیانده بوده و تفسیر نسبت عادی ممکن نیست.
P/E مناسب چند است؟
عدد مناسب یکسانی وجود ندارد؛ باید با شرکتهای همصنعت و تاریخچه خود شرکت مقایسه شود.
آیا P/E برای خرید کافی است؟
خیر؛ صورتهای مالی، جریان نقد، بدهی و چشمانداز کسبوکار نیز باید بررسی شوند.
جمعبندی
شناخت ابزار مهمتر از دنبالکردن یک عدد یا توصیه لحظهای است. پیش از هر اقدام، هدف، افق زمانی، نقدشوندگی و ریسک زیان را با شرایط شخصی خود بسنجید.
برای پیگیری دادههای بازار: بخش بورس · مفهوم ریسک و بازده
دیدگاه کاربران
0تجربه و پرسش خود را محترمانه با دیگر خوانندگان در میان بگذارید.